• 首页
  • 生产车间
  • 企业文化
  • 劳务派遣
  • 案例展示
  • 案例展示

    你的位置:【开元ky888棋牌下载官方网址】 > 案例展示 > 零佣金六年,这家券商撑不住了

    零佣金六年,这家券商撑不住了

    发布日期:2022-05-15 15:21    点击次数:183

    距“行家·说”专栏刊发“零佣金”系列报道已有数年,后台依然不时触发文中关键词,从一个侧面反映了券商人士对“佣金战”的关注。然而,行家通过票圈得知,首家零佣金券商关门的消息时,还是有些唏嘘。

    “零佣金”券商宣布结业

    在不惜代价的支持之下,日增万例的香港,医疗系统并未被击垮,然而,对港股交易零佣金的券商一通投资者有限公司(简称:一通),却撑不住了。

    无需搭梯,行家顺利的登上了一通官网,发现了这则发布于2022年2月28日的结业通知,称其将在今年3月31日(星期四)停止所有网上投资服务。

    关于公司结业的原因,一通表示,因感染新冠的员工日增,以致人力资源出现严重短缺,董事局一致决定在情况继续变坏之前结业。

    让行家感慨的是,这家香港券商早在2016年元旦便公开宣布零佣金。目前,其主页依然挂着相关介绍——

    据官网介绍,一通绝对零佣收费计划,涵盖港股各板块交易、孖展等交易,并且没有对最低存款、资产值或交易额要求,而一通商品有限公司(i-access.com,简称:一通商品)也推出了对现货黄金及现货白银免佣免仓息交易。

    针对香港投资者交易A股股票的沪港通和深港通,一通每单收费5元港币,为全行业最低。

    六年“先行者”落败港股

    正如行家此前的报道(零佣金),美股已有不止一家券商打出零佣金的模式。

    想当年,硅谷初创的“侠盗”Robinhood,在2015年推出具有颠覆性意义的零佣金交易,并于2021年登录纳斯达克。

    在此之后,第一证券(Firstrade)、富达投资(FidelityInvestments)、先锋集团(VanguardGroup)、摩根大通(J.P.MorganChase)相继对部分产品和业务免佣。

    2019年10月,行家目睹了美股零佣金热潮:以折扣经纪商起家的嘉信理财(CharlesSchwab)推出了零佣金交易。半个月内,亚美利(TDAmeritrade)、亿创理财(E-Trade)、富达投资(FidelityInvestments)和盈透证券(InteractiveBrokers)纷纷跟进。

    此外,更新于2021年5月的晨飞博客,推荐了多家零佣金交易美股的券商。

    不过,在竞争激烈的港股市场,一通可能是第一家仿效美股零佣金的尝试。

    就在2021年9月,一通的母公司一通金融控股有限公司(I-AccessFinancialHoldingsLimited,简称:一通金控)曾向港交所递交申请,拟在香港主板上市。

    时隔数月,行家却收到了这样的结果,案例展示难道真是“水土不服”?

    国内券商“启示录”

    放眼境内,券商的财富管理转型已经喊了很多年,但依赖于股票交易佣金的经纪业务,依然是大多数券商的业绩支柱。

    即使是从未炒股的行家,也深切的了解到,近年来券商佣金率逐年走低的事实。据湘财证券研报,在2011年,全行业平均佣金约为万分之八;而在2021年三季度,佣金率约为万分之2.45。

    行家后台,经常有带着任务来访的券商人士,给出万一开户的报价,甚至有“万一免五”公开叫卖。

    此前行家曾根据头部券商2020年报统计了头部券商各项业务的营业利润,引起深思的是,东方证券经纪业务的毛利率为负。

    成本价乃至亏损价,经纪业务不赚钱,券商未来的发展之路,怎么走?

    行家翻了翻近期证券行业的研报,从中发现了一些思路。

    来自东莞证券的深度研报《财富转型及资本市场改革赋予行业成长属性》表示,后续随着行业竞争日益加剧以及外资券商的进入,佣金率的下降可能延续,这将会进一步拖累经纪业务收入增速,促使证券公司加快财富管理转型。

    湘财证券在《证券行业2022年度投资策略》一文中也指出,佣金率下行,经纪业务收入比重下降,其对业绩贡献的弹性也在减弱,需要探索盈利更为稳定的商业模式。财富管理主要依靠存量客户资产,客户管理需求相对稳定,业务收入与股市周期的相关性较小,从而能够带来稳定的ROA和ROE。

    而中邮证券的研报触及了更为具体的方式:

    长期来看,证券行业的业绩增长支撑逻辑包括两点:一是经纪业务向财富管理模式转型所带来的业绩增量。基金保有规模有望得到稳定提升而为券商提供源源不断的业绩支撑。二是创新型业务孕育的新市场所贡献的业绩增量,例如融券规模扩大、场内外衍生品业务需求旺盛、券结基金模式的探索和“投行+投资”双轮驱动的业务模式的普及等均会抬升券商的业绩水平。

    这篇研报还指出,对于大型券商来说,将在国家打造航母级券商的战略方向上深入发展;对于中小券商来说,各家的展业方向及能力将受益于新的蓝海市场,赚取差异化收益。

    总结上述观点,券商的“突围方向”包括:通过代销金融产品获取提成,开展与客户资产规模挂钩的投顾服务,推进以两融业务为主的资本中介业务,以及拓展各类衍生品业务。

    在这些更为新颖,更能创利的业务方面,又有哪些券商能脱颖而出呢?